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戰投神話:阿里賺了180億 騰訊收獲60多個IPO

2004年冬,劉熾平接受馬化騰的二次邀請,只身從曼哈頓飛往深圳。

他放棄高盛的優渥待遇,擔任騰訊的首席戰略官,主要管三件事兒——戰略、并購、投資者關系。在此之前,騰訊的這三件事一直沒人管,馬化騰在等待一個視野與他契合的人。

此后,一個堪稱“地表最強”的CVC(企業創投)崛起。據不完全統計,劉熾平執掌騰訊戰略投資部十余年間,戰績顯赫:投資了超700家企業,收獲了超60家IPO。他還通過戰略投資為騰訊招攬來張小龍——當年,賣掉FoxMail并到博大公司任職的張小龍打算到美國闖蕩,騰訊從博大手里收購了FoxMail,張小龍加入騰訊,才有了后面的微信傳奇。

這就是戰略投資——互聯網圈最神秘的軍團。騰訊有劉熾平,阿里有蔡崇信,他們都是出身風投,后來執掌巨頭的戰略投資部,手握巨資“買買買”,無限地擴大互聯網巨頭公司的疆土版圖,勢頭堪比紅杉高瓴。

如今,隨著更多小巨頭稱霸,互聯網的戰投力量日益強大,京東、小米、字節跳動、美團點評、滴滴等新興巨頭紛紛成立自己的戰略投資部,不惜砸錢買下中意的項目,成為VC/PE圈一股新銳的力量。

最神秘的部門

揭秘互聯網大廠戰略投資部

久負盛名,但不常亮相,互聯網大廠的戰略投資部門堪稱隱秘。

CVC重要玩家——騰訊,其戰投部不但是新戰略的引擎和發動機,更要負責確保業務部門與投資的合作協同。2008年,騰訊成立了自己的投資并購部,據說這一部門曾經擁有其他部門沒有的內部主頁,不承擔公司的KPI指標,有著非常高的保密要求

除了騰訊,阿里的戰投部也備受VC/PE關注。騰訊劉熾平、阿里蔡崇信,這兩位在集團內部有著至高地位的人一定程度上就代表著各自的戰投部門。兩個投行派的代表,早早跳出圈子加入創業公司,成為馬化騰、馬云背后的男人。公開資料不多,外界對于他們的認知,除了早年從業經歷和加入BAT后順風順水,一切戰略投資決斷上的殺伐果決、高瞻遠矚的部署,都只能在騰訊、阿里的投資圖譜中窺探一二。

時至今日,對于買下互聯網半壁江山的BAT來說,戰投早已成為集團一支重要至極的軍團。長久以來,國內互聯網圈都與BAT有著千絲萬縷的聯系,與誰產生交集、被誰來收編,是企業做大后難免的“站隊”考量。

不過,BAT三分天下已經是過去時。如果說2017年之前,國內互聯網CVC的主力軍還是BAT,但自2016年起,以字節跳動、京東、美團點評、滴滴、小米等為代表的頭部公司,已經成為不容小覷的買家。

在眾多互聯網大廠的戰投部門里,字節跳動的投資團隊最為隱秘。近兩年來,曾經被人種種猜疑、不知會站隊BAT哪一方的字節跳動,不僅沒有明確投靠誰,更是搖身一變成了去收編別人的那一個,不過收購的新聞從不主動披露。2017年,某協作文檔APP要宣布融資消息,該公司PR團隊在發布的當口對記者說,能不能在融資消息里淡化“今日頭條”,說是投資方不愿意多說。

“這是我們最神秘的部門。字節跳動相關人士對投資界(ID:pedaily2012)表示。顯然,這種神秘感也營造在公司內部之中,作為字節跳動戰投部的執掌人,嚴授的履歷資料甚少,就連麾下多人如何分工外界也無從知曉。

起底掌門人背景

大廠戰投部和VC/PE,哪個更難進?

更讓人覺得深不可測的,是各大廠戰投部門的老大。

今年4月,科技媒體The Information曝光了字節跳動的組織架構與人員職責分工,包含106位企業高管,和他們背后的業務線,字節跳動戰投負責人嚴授才浮出水面。

嚴授是2015年加入字節跳動,擔任張一鳴的業務助理。據The Information透露,嚴授領導的投資團隊人數不少,直接向他匯報的員工有16人,堪比一個成熟的VC/PE團隊人數。

而在嚴授接手戰略投資部之前,字節跳動的戰略部和投資部已經更換過多次負責人:褚達晨、華巍、田曉安,背景分別是前新浪集團戰略副總裁、前鳳凰網投資部負責人、前中金公司董事總經理,目前華巍是字節跳動副總經理,主管人力資源,田曉安是字節跳動副總裁兼CFO。

經過多番調整的還有百度戰投部。曾經,百度的投資并購部門承擔了百度所有的投資動作,但被質疑其投資決策比阿里、騰訊要低效得多。2016年9月、10月,百度陸續成立兩支市場化運作的基金,關注早期的百度風投、關注中后期的百度資本,負責財務投資。而原本的投資并購部,則成為了百度的戰略投資部門(百度戰投)。

目前執掌百度戰投部的是6月份加入的何俊杰,任百度副總裁,負責集團投資并購部、戰略投資管理部。在何俊杰之前,與李彥宏高度綁定的馬東敏曾有一年時間實際掌控百度戰投,雖未任職,卻是直接領導人。

 

相比之下,阿里的蔡崇信有更多故事。當年辭去高薪工作加入阿里的蔡崇信被無數創業者視為偶像,從無到有搭建阿里戰略投資團隊,直到今年6月正式卸任阿里戰投部負責人一職,才告隱投資江湖。

和蔡崇信一樣牽動創投圈神經的,還有騰訊的“關鍵先生”劉熾平。他曾在高盛亞洲投資銀行部任執行董事,2005年以首席戰略投資官一職加入騰訊,當時主要負責戰略、投資、并購方面的工作。主導了對京東、滴滴、搜狗等重要投資事件。

說起劉熾平,外界盛傳他工作事無巨細全盤管理,性情溫和,也影響著整個騰訊戰略投資的風格——更加佛系。

有趣的是,這些戰投部的“關鍵人物”,大多出身VC/PE圈。今年9月12日,京東正式任命胡寧峰擔任戰略投資負責人,負責京東集團戰略投資交易。在7月份以集團副總裁身份加入京東之前,他曾有3年時間在鼎暉投資擔任董事總經理,之后加之了凱輝基金。

互聯網大廠的戰投部門,門檻堪比華爾街。比如騰訊戰投部門,很多人都是來自高盛、貝塔斯曼投資、摩根斯坦利等知名投行,且都具有北大清華或是海外名校背景。

 

據說BAT的戰投部門,每年校招人數加起來不超過10人,只收最優秀的畢業生,以致曾經引發討論:互聯網戰略投資部和VC/PE,哪個更難進?

“地表最強”CVC:

騰訊收獲超60家IPO,阿里賺了180億元

中國互聯網CVC很有特色。麥肯錫的數據顯示,美國大型科技集團在其國內市場風險投資總流量中的占比不足5%,而阿里巴巴和騰訊在中國內地風投流量中的占比達到40%-50%。

今年,阿里騰訊也開始樂衷于披露投資數據。2019年2月,劉熾平年披露了騰訊戰投11年來的首份成績單:總計投資700家企業,其中63家已經上市,122家成為市值/價值超10億美金的獨角獸,2018年有16家被投公司實現IPO,創下紀錄。劉熾平說,投資是騰訊整個集團核心戰略的一部分,投資做得好,可以讓業務做得更好。

9月底,在今年阿里巴巴投資者大會上,武衛公布了一項重要數據——阿里巴巴的戰略性投資價值約830億美元,截至目前,阿里已經退出50多個投資項目,實現投資收益180億元。

對戰略投資的理解不同,投資的方式就會有差異。馬化騰曾表示,騰訊投資的基本邏輯是,除了通訊社交和內容,其他都交給合作伙伴。劉熾平進一步介紹,騰訊投資與傳統戰略投資不一樣之處:以投資公司為中心,而不是以騰訊為中心;投資的是人,投資的靈魂是人和創意。

騰訊一貫的作風是,有錢大家一起賺,阿里則崇尚一家獨大,所投必須是“對我們戰略有價值的投資”。武衛詳解了阿里戰投的策略:1、持續的戰略投資;2、更注重業務協同;3、投資組合持續審查和嚴格監督管理。

京東過去五年來在國內外進行了約50筆投資,其中備受關注的案例包括戰略入股總部位于倫敦的一家時尚買手電商Farfetch,投資中國奢侈品電商平臺寺庫集團和服裝零售商唯品會等。核心是電商,一切圍繞的還是電商。

胡寧峰的上任,意味著京東已經意識到自己在戰投層面的落后。他在任職后的溝通會上說,自己正在復盤京東的歷史投資,希望未來由業務部和戰投部發起的投資并購能夠達到一半一半,言語間透露出,京東未來會成為下沉市場的大買家。

一定程度上,戰投就是流量的戰爭。過去5年時間里,拼命生產爆款APP的字節跳動通過投資并購把觸手伸向了更遠的地方。內容、社交、工具、教育……“頭條系”蔚然成軍。

互聯網巨頭之間的戰火,也燒到了戰投部。在投資這塊疆域上,各家正面爭搶項目,毫不留情。

一個最典型的案例是,字節跳動當初收購Musical.ly,正在短視頻爭相國際化的窗口期,快手自己推進不順,頭條視Musical.ly為北美競爭對手,騰訊更是直接跳過快手聯系Musical.ly。這時候出現了一位關鍵人物——獵豹的老板傅盛,他在Musical.ly創始人陽陸育四處碰壁時,給了第一筆投資。盡管傅盛與張一鳴是好友,朋友間的忙也不是白幫的,條件是,今日頭條必須參與獵豹移動子公司Live.me B輪融資。

不管怎么說,打敗騰訊拿到了Musical.ly對字節跳動來說都是關鍵一役。可以說,TMD的戰投基本圍繞著自己的核心業務展開,比起BAT還不夠成熟,但不容小覷。

對于創業公司來說,要不要“站隊”不是陌生的話題。一位一線VC合伙人對投資界說:“我們會跟被投企業說,要想清楚,拿BAT的錢和跟他們業務協同是兩回事。BAT的投資和業務永遠是兩個部門,你怎么拿到這張可以在其內部與各個部門溝通的門票,同時還能讓手里的門票成為比賽的真正籌碼,這個更重要。”

回顧這些年,那一筆筆轟動江湖的投資案例,背后大多有著互聯網巨頭戰投部的身影,也正如此,才造就了中國科技互聯網波瀾壯闊的景象。

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